Operative Leverage: Egenskaper, Fordeler, Eksempel
Driftsutnyttelse er i hvilken grad et selskap eller prosjekt kan øke driftsinntektene ved å øke fortjenesten. Et selskap som genererer salg med høy bruttomargin og lave variable kostnader har stor operativ løftestang.
Jo større graden av operativ innflytelse desto større er risikoen for risikoprognosen, hvor en relativt liten feil i salgsprognosen kan utvides til store feil i kontantstrømsprognosene.
Driftsutnyttelse kan brukes til å beregne et selskaps bruddsverdige punkt og i vesentlig grad påvirke resultatet ved å endre prisstrukturen.
Fordi selskaper med høyere driftsmessig innflytelse ikke proporsjonelt øker utgiftene som salgsøkning, kan disse selskapene generere flere driftsinntekter enn andre selskaper.
Bedrifter med høyt operativ løftestang påvirkes imidlertid også av dårlige bedriftsbeslutninger og andre faktorer som kan medføre lavere inntekter.
funksjoner
Driftsutnyttelse er en indikator på kombinasjonen av faste kostnader og variable kostnader i selskapets kostnadsstruktur.
Høy og lav driftskraft
Det er nøkkelen til å sammenligne driftsutnyttelsen mellom selskaper i samme bransje. Dette skyldes at enkelte næringer har høyere faste kostnader enn andre.
Et selskap med høye faste kostnader og lave variable kostnader har høy driftsmessig innflytelse. På den annen side har et selskap med lave faste kostnader og høye variable kostnader lav driftskraft.
Et selskap med høy driftstangivelse avhenger mer av salgsvolumet for å ha lønnsomhet. Selskapet må generere et høyt salgsnivå for å dekke de høye faste kostnadene. Med andre ord, som økning i salget, blir selskapet mer lønnsomt.
I et selskap med en kostnadsstruktur som har lav operativ innflytelse, øker salget ikke drastisk forbedret lønnsomheten, da variable kostnader øker proporsjonalt med salgsvolumet.
Faste og variable kostnader
De fleste av selskapets kostnader er faste kostnader, som oppstår uavhengig av volumet av salg.
Så lenge et selskap gir vesentlig fortjeneste på hvert salg og opprettholder et tilstrekkelig salgsvolum vil de faste kostnadene bli dekket og overskudd vil bli oppnådd.
Andre kostnader til selskapet er de variable kostnader som påløper når salget finner sted. Virksomheten får mindre fortjeneste for hvert salg, men trenger et lavere salgsvolum for å dekke de faste kostnadene.
Graden av operativ innflytelse
Formelen for graden av operativ innflytelse er:
Grad av operativ innflytelse =
% endring netto driftsresultat /% endring i salg =
Bidragsgrense / Netto driftsfordel.
Denne formelen er oppdelt på følgende måte:
Bidragsmargin = Antall x (Prisvariabel kostnad per enhet)
Netto driftsresultat =
[Antall x (Pris-Variabel kostnad per enhet) -Fixed driftskostnad]
Fordeler og ulemper
Operativ løftestang kan fortelle ledere, investorer, kreditorer og analytikere hvor risikabelt et selskap kan være.
Selv om en høy grad av operativ innflytelse kan være gunstig for selskapet, kan selskaper med høy grad av operativ innflytelse ofte være sårbare for konjunktursyklusen og endrede makroøkonomiske forhold.
Når økonomien blomstrer, kan en høy grad av operativ innflytelse øke selskapets lønnsomhet.
Men selskaper som trenger å bruke mye penger på eiendom, planter og maskiner kan ikke enkelt kontrollere forbrukernes etterspørsel.
Deretter, i tilfelle av en økonomisk nedgang, kan fortjenesten din dumpe på grunn av høye faste kostnader og lavt salg.
Bedrifter med høy driftstabilitet er mer sårbare for fallende inntekter, enten på grunn av makroøkonomiske hendelser, dårlig beslutningstaking, etc.
Sammenligninger og sjekk
Noen næringer krever høyere faste kostnader enn andre. Dette er grunnen til at sammenligningen av operasjonell løftestang er mer signifikant blant selskaper innen samme bransje. Definisjonen av høy eller lav grad må gjøres innenfor denne konteksten.
Når den operative innflytelsesindikatoren brukes, er det viktigere å sjekke det hele tiden i et selskap med høy driftseffektivitet, siden en liten prosentvis endring i salget kan gi en dramatisk økning eller reduksjon i fortjenesten.
Et selskap må være spesielt forsiktig når man regner med inntektene i disse situasjonene, siden en liten prognosefeil gir mye større feil i både nettoinntekt og kontantstrømmer.
Prispolitikk
Et selskap med høy driftseffektivitet må være forsiktig med ikke å sette prisene så lave at den aldri kan generere en tilstrekkelig bidragsmargin for å dekke de faste kostnadene fullt ut.
Balansepunkt
Driftsutnyttelse er direkte relatert til selskapets break-even punkt. Et selskap med et høyt pause-jevnt punkt har høyt operativ løftestang.
Brutto-punktet refererer til salgsvolumet hvor inntekter per enhet helt dekker faste produksjonsutgifter. Med andre ord er det punktet hvor inntektene er lik kostnadene.
Fordi høye faste kostnader oversettes til et høyere break-even-punkt, er det nødvendig med høyere salgsvolum for å dekke faste kostnader. En produksjonsprosess med et høyt brudd-jevnt punkt benytter høy operasjonsutnyttelse.
eksempel
Selskap A selger 500.000 produkter årlig for $ 6 hver. Selskapets faste kostnader er $ 800 000. Gjør hvert produkt koster $ 0, 05 i variabel kostnad per enhet. Operasjonell løpende vurdering av selskap A er:
500.000 x ($ 6- $ 0.05) / [500.000 x ($ 6- $ 0.05) - $ 800.000] = $ 2.975.000 / $ 2.175.000 = 1.37 eller 137%.
En inntektsøkning på 10% bør derfor føre til en økning i driftsinntektene på 13, 7% (10% x 1, 37 = 13, 7%).
Ekte selskaper
De fleste av Microsofts kostnader er løst, for eksempel innledende utviklings- og markedsføringsutgifter. Med hver dollar i salgsinntekter oppnådd utover break-even, gir selskapet et overskudd. Derfor har Microsoft et høyt operativ løftestang.
Derimot har Walmart-butikkene lave faste kostnader og store variable kostnader, spesielt for varer.
Fordi Walmart-butikkene betaler for de produktene de selger, øker kostnaden for varene som øker. Derfor har Walmart butikker et lavt driftsnivå.
