Finansiell vurdering av prosjekter: Metoder og eksempler

En økonomisk evaluering av prosjekter er undersøkelsen av alle delene av et bestemt prosjekt for å vurdere om dette vil ha en fremtidig ytelse. Derfor vil denne tidligere evalueringen være veien å vite om dette prosjektet vil bidra til selskapets mål eller om det vil være sløsing med tid og penger.

Betydningen av den økonomiske evalueringen er at den er før eventuelle utbetalinger. Uten dette ville mange økonomiske risikoer for prosjektet ikke bli vurdert, noe som øker sannsynligheten for prosjektfeil. Husk at denne evalueringen er basert på estimerte data, slik at det ikke sikrer at prosjektet blir en suksess eller en feil.

Men realiseringen øker signifikant sannsynligheten for suksess, og advarer om viktige faktorer som skal tas hensyn til i prosjektet, for eksempel investeringens gjenvinningstid, lønnsomhet eller inntekt og estimerte kostnader.

funksjoner

Egenskapene til denne evalueringen kan variere sterkt avhengig av type prosjekt. Alle evalueringer bør imidlertid berøre følgende emner:

Kontantstrøm

Prosjektet vil først generere inntekter og kostnader. For hvert driftsår er det nødvendig å estimere hvor mye som skal genereres fra hverandre for å oppnå den tilgjengelige kontantstrømmen.

finansiering

Selv om selskapet har råd til selvfinansiering av prosjektet, er det i den økonomiske evalueringen viktig å behandle prosjektet som om det måtte finansiere seg selv.

Retur på investeringen

Tiden det vil gjøre prosjektet lønnsomt, er en annen viktig informasjon når det gjelder å evaluere det økonomisk.

målsettinger

Hvis målene for prosjektet ikke er i tråd med selskapets visjon og oppdrag, ville det ikke være fornuftig å gjøre det.

Metoder for økonomisk evaluering

Det finnes et stort antall økonomiske evalueringsmetoder, hvorav de mest kjente er: Netto nåverdi (NPV), Internal Rate of Return (IRR) og Recovery Period (PR eller Payback ).

Netto nåverdien (NPV)

NPV er en prosedyre som måler nåverdien av en rekke fremtidige kontantstrømmer (det vil si inntekter og utgifter), som kommer fra prosjektet.

For å gjøre dette må fremtidige kontantstrømmer innføres i dagens situasjon (oppdatering av dem gjennom diskonteringsrente) og sammenligne dem med investeringen i begynnelsen. Hvis det er større enn dette, anbefales prosjektet; ellers vil det ikke være verdt det å bære det ut.

Intern avkastningsrate (IRR)

IRR forsøker å beregne diskonteringsrenten som gir et positivt resultat for prosjektet.

Med andre ord, se etter den laveste diskonteringsfrekvensen som prosjektet anbefales til, og vil generere et overskudd. Derfor er IRR diskonteringsrenten som NPV er lik null.

Gjenopprettingsperiode (PR eller Payback )

Denne metoden søker å finne ut hvor lang tid det tar å gjenopprette den opprinnelige investeringen i prosjektet. Det er oppnådd ved å legge opp akkumulerte kontantstrømmer til de er lik den første utbetalingen av prosjektet.

Denne teknikken har noen ulemper. På den ene siden tar det bare hensyn til tidspunktet for gjenvinning av investeringen.

Dette kan føre til feil når man velger mellom ett prosjekt og et annet, siden denne faktoren ikke betyr at det valgte prosjektet er den mest lønnsomme i fremtiden, men heller at det er det som tidligere ble gjenopprettet.

På den annen side er ikke de oppdaterte verdiene av kontantstrømmene tatt i betraktning som i de tidligere metodene. Dette er ikke det mest hensiktsmessige, siden det er kjent at verdien av penger endres over tid.

eksempler

VAN og IRR

La oss ta eksemplet på at vi har følgende prosjekt å evaluere: En startkostnad på € 20.000 som i de neste 3 årene vil generere € 5000, € 8.000 og € 10.000, henholdsvis.

van

For å beregne NPV må vi først vite hvilken type interesse vi har. Hvis vi ikke har det 20 000 €, ber vi sannsynligvis om et banklån til en rente.

Hvis vi har disse, må vi se hvilken lønnsomhet de pengene ville gi oss i en annen investering, for eksempel et innskudd på innskudd. Derfor, la oss si at interessen er 5%.

Etter formelen til VAN:

Øvelsen vil se slik ut:

VAN = -20000 + 4761.9 + 7256.24 + 8638.38 = 656.52

På denne måten har vi beregnet nåverdien av årsinntektene, vi har lagt dem til og vi har trukket den innledende investeringen.

TIR

Når det gjelder IRR, har vi tidligere kommentert at det ville være diskonteringsrenten som gjør at NPV er lik 0. Derfor ville formelen være NPV, rydde diskonteringsrenten og likestille den til 0:

IRR = 6, 56%

Derfor er sluttresultatet renten fra hvilket prosjektet er lønnsomt. I dette tilfellet er denne minimumsrenten 6, 56%.

Gjenoppretting eller tilbakebetalingstid

Hvis vi har to prosjekter A og B, gir gjenopprettingsperioden oss den årlige avkastningen av hver av disse. La oss se følgende eksempel:

Ved gjenopprettingstidens teknikk vil det mest interessante prosjektet være A, som gjenoppretter investeringen i år 2, mens B gjør i 3.

Men betyr dette at A er mer lønnsomt i tid enn B? Selvfølgelig ikke. Som vi har sagt, tar gjenopprettingsperioden bare hensyn til tidspunktet hvor vi gjenvunnet den første investeringen i prosjektet; det tar ikke hensyn til lønnsomheten eller de oppdaterte verdiene gjennom diskonteringsrenten.

Det er en metode som ikke kan være endelig når man velger mellom to prosjekter. Det er imidlertid svært nyttig i kombinasjon med andre teknikker som VAN og IRR, og også å gi oss en innledende ide om returtidene til det opprinnelige utlegget.